“短期内，股市下跌时金价也会跟着遭殃，因为投资者需要变现用来追缴保证金。”某资深黄金分析师说，但一般情况下，股市下跌时金价会上涨，因为投资者需要硬资产来避险。
到底利好还是利空金价，不少投资者很是迷惑。
本周一，全球股市和大宗商品剧震，黄金因避险买盘而被推升至七周高位。现货金较上月低点反弹近8%，但今年仍下跌2%。
实际上，继7月份大跌之后，投资者对黄金的兴趣略有升温。截至上周二的一周，投机者转而净做多纽约商品交易所（COMEX）黄金期货，部分资金流向黄金上市交易基金（ETF）。然而最大的黄金ETF的黄金持有量较本月所及的七年低位只增加了不到2%，只有677.8吨。
即便本周一全球股市和商品暴跌，黄金多头还是小心翼翼，不敢大举入市。
麦格理分析师Matthew Turner称：“比如说，在上次金融危机期间，金价开始上涨是在各国央行开始宣布进一步放宽政策时，而不仅仅是对不利消息的反应。因此我们需要的是这些方面的一些消息，不仅是避险情绪。”
“交易商眼下比金融危机前更加厌烦市场像周一那样的大起大落，而是需要美联储更可靠的信号。”他说，有关美联储可能推迟升息的臆测在上周提振金价并录得1月来最大单周涨幅，触及1168.40美元/盎司的7月初以来高位，投资者急忙平仓所持有的空头仓位。
如何评价黄金的避险功能?顶金实业董事长兼总裁夏宇飞认为，黄金所具有的避险属性，需要根据外围的金融环境来定，只有出现风险才能凸显其避险的属性，从近期的金融市场来看，风险事件连续发酵，为规避风险也就推升了黄金价格的上涨。但是在整体金融市场没有出现系统性的问题前，黄金的避险属性也就只能维持一小段时间，待市场情绪稳定，尤其是美联储采取加息的政策后，将会吸引避险资金流入到美元资产。同样有避险属性的美元货币，也会给黄金价格带来一定的下行压力。